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A fuga de capitais está matando o boom do “shale” nos EUA

08 Outubro Escrito por  Nick Cunningham Lido 739 vezes

O crescimento da produção de shale nos EUA está parando,

com os baixos preços colocando os produtores em um vício financeiro.

A desaceleração está ocorrendo em grande parte de 2019, mas o último deslize nos preços do petróleo é outro golpe para as empresas sem liquidez. Os preços das ações de muitas companhias de Exploração e Produção (E&P) caíram acentuadamente. Por exemplo, as ações da Devon Energy caíram 20% desde meados de setembro; Os títulos da EOG caíram 17% e os da Pioneer caíram mais de 13%. Muitas outras empresas tiveram quedas semelhantes.

A contagem de equipamentos de perfuração caiu 20% desde o ano passado, a perfuração caiu, as tarifas de aluguel caíram e o emprego está em declínio. "Se você não pode conseguir uma economia de custos, precisa comprar menos coisas se quiser reduzir seus custos, e essa é a fase em que estamos entrando", disse Jesse Thompson, economista sênior de negócios da filial de Houston do Federal Reserve Bank de Dallas, à Bloomberg.

Como observou a Bloomberg, o emprego anualizado cresceu apenas 0,7% até agosto, ante 11,4% no mesmo período de 2018. A taxa de desemprego aumentou de 2 para 2,3%. O número de equipes de fraturamento caiu para o nível mais baixo em 30 meses.

Para os perfuradores de shale em apuros, existe outro obstáculo iminente que eles devem enfrentar. Pela primeira vez desde 2016, os perfuradores veem o acesso aos empréstimos cortado. Os credores reavaliam periodicamente a base de empréstimos que oferecem aos produtores de petróleo e gás, o chamado período de “redeterminação de crédito”.

De acordo com uma pesquisa com instituições financeiras e empresas de petróleo e gás feita peloe scritório de advocacia Haynes and Boone, o setor deve ver "uma redução na disponibilidade de crédito para os produtores e um forte aumento nos custos de fontes alternativas de capital".

Em outras palavras, os credores estão fechando as torneiras.

Curiosamente, quando perguntado aos entrevistados quando os mercados financeiros poderiam reabrir para empresas de petróleo e gás, apenas 25% disseram 2020, enquanto 47% disseram 2021. Outros 14% disseram 2022 e 13% disseram algum tempo depois de 2022. Isso sugere que a grande maioria dos participantes da indústria e do setor financeiro veem vários anos de acesso restrito ao crédito para a indústria de shale.

Sem capital, as perfuradoras de shale precisam cortar em seus orçamentos, o que significa menos perfuração e, finalmente, menor produção de petróleo nos EUA. Isso também significa que as falências provavelmente continuarão a se acumular. Até o final de setembro, houve 199 falências de petróleo e gás na América do Norte desde 2015, segundo Haynes e Boone, e o número de empresas que faliram este ano é o mais alto desde 2016.

"Acho que você terá um grande problema quando se trata dessa redeterminação", disse Mark Rossano, fundador e CEO da C6 Capital Holdings, à Bloomberg TV. Ele acrescentou que as principais empresas de petróleo podem "resistir" à tempestade, mas as perfuradoras menores passarão por um momento difícil. "O mercado deu o recado: 'não nos procurem por dinheiro, porque não haverá".

Na semana passada, havia sinais de problemas. A pequena perfuradora Abraxas Petroleum anunciou que suspenderia as operações de perfuração na bacia de Delaware.

Além disso, a American Energy-Permian Basin LLC conseguiu convencer seus credores a reestruturar US $ 2 bilhões em dívidas que a empresa não podia pagar. A empresa fundada originalmente pelo falecido Aubrey McClendon em 2014, vem lutando financeiramente há muito tempo. Como já havia deixado de pagar os juros em maio, a American Energy disse aos credores que, se não concordassem com uma reestruturação, a empresa entraria com pedido de falência. Esta é realmente a segunda vez que a empresa reestruturou sua dívida - a primeira vez foi em 2016.

Com o WTI próximo dos US $ 50, algumas empresas estão pairando em torno de seus níveis de equilíbrio ou estão em território negativo. Mesmo aqueles com preços baixos de equilíbrio sentirão os efeitos. Devido ao rápido declínio na produção dos poços de shale, as perfuradoras precisam bombear capital constantemente para o solo, de modo que o fato de os investidores estarem azedando com o setor é um problema.

Com Wall Street abafando as perfuradoras em dificuldades e os preços do petróleo estabilizados em US $ 50, a indústria do shale dos EUA já está desacelerando e pode até estar caminhando para uma contração.

Original: https://oilprice.com/Energy/Crude-Oil/Capital-Flight-Is-Killing-The-US-Shale-Boom.html

Última modificação em Terça, 08 Outubro 2019 09:00
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